期货市场中存在两种不同的期限结构，分别是"Contango"和"Backwardation"。这两个概念用来描述期货合约近月和远月价格之间的关系，反映了市场对未来价格走势的预期。Contango表示远月合约价格高于近月合约价格，反映了市场预计未来价格将上涨；而Backwardation则表示远月合约价格低于近月合约价格，暗示未来价格可能会下跌。期货市场参与者可以根据这两种期限结构来制定相应的投资策略。
Contango结构：近月合约价格低于远月合约价格，形成了一种近低远高的价格结构。这种结构通常出现在熊市，市场可能供过于求。
Backwardation结构：近月合约价格高于远月合约价格，形成了一种近高远低的价格结构。这种结构通常出现在牛市，市场可能供不应求。
通过金十期货盯盘神器-期限结构（），我们来看看不同品种的期限结构所反映的供需格局情况。
红枣Contango结构，近月价格低于远月价格，反映供需格局偏宽松。
红枣基本面现状（整理自机构研报）：1. 供应方面，24/25年度枣树挂果量较多，树木养分耗费较多，叠加高温与沙尘天气的影响，新年度灰枣头茬果数量不多；陈枣供应充足。2. 需求方面，当前下游处于消费淡季，购销氛围较为清淡。3. 库存方面，截至7月3日，36家样本点物理库存在10520吨，周环比减少168吨，同比增加71.08%。
